Одна из наиболее ярких личностей середины минувшего века на Уолл-стрит это, естественно, Николас Дарвас. Будучи профессиональным танцором - он посетил со своей сводной сестрой почти половину мира, и собрал миллионы  долларов. Дарвас всё время гастролировал, и это стало причиной для разработки принципиально нового подхода в сфере торговли на фондовом рынке. Он не обладал своевременной достоверной информацией по рыночным ценам и не имел доступа к свежим вестям. Что же являлось залогом его блестящего успеха? Все произошло случайно.

Дарвас был рождён в 1920 году в Венгрии. В  23 года он переехал в Турцию, пытаясь спастись от нападок нацистов. Хотя Дарвас обучался экономике и социологии  в университете Будапешта, он приступил к работе как профессиональный танцор с такой же настойчивостью, с какой он позже стал трудиться на фондовом рынке.

В середине 1951 года Дарвас переехал на постоянное место жительства в США. Он попал на фондовый рынок вполне случайно и комично. В 1952 году в одном из популярных ночных заведений канадского города Торонто с ним расплатились за выступление акциями на сумму порядка 3000 долларов. Дарвас сперва забыл про те акции, но после решил узнать их цену. Оказалось, что за этот период их стоимость подскочила в три раза! Долго не раздумывая  он решил продать акции, оставив у себя в кармане 9000 долларов. С того момента Дарвас подцепил рыночную лихорадку. Он изучил сотни книг, просмотрел ценовое поведение и анализировал рекомендации брокеров и профессиональных рыночных помощников. Изначально удача не сопутствовала новичку.

В первой половине 50-х годов страна ощущала сильный экономический рост. После окончания войны американская экономика была преимущественно ориентирована на собственный внутренний спрос, и масштабные инвестиции разогревали потребительскую активность.

Количество мелких акционеров быстро возрастало. Эту тенденцию наглядно нам демонстрируют цифры. С начала января 1950 года уровень индекса Доу-Джонса располагался на отметке 199 пунктов, а уже к концу 50-х он поднялся до 679 пунктов. Это был идеальный период для новых стратегий следования тренду. Этим и занялся Николас Дарвас.

Выявление стратегии

Дарвас активно гастролировал по всему миру. Во время своих гастролей он читал лишь еженедельный журнал Barron. Он делал вырезки оттуда секций с котировками цен на акции. Изучая эти секции, танцовщик пришел к заключению, что акции развиваются вверх и вниз в специальных диапазонах, прежде чем начинают стремительный рост.

Он приравнивал это поведение с поведением танцовщика, который сперва садится на корточки, прежде нежели подскочить. В результате ценового прыжка идёт консолидация, и акции также готовятся к прыжку на более значительный, новый уровень. В графическом изображении это напоминает коробки, сложенные одна на другую. В связи с этим Дарвас именовал собственную методику графического анализа «Теорией прямоугольников» - 'The Box Theory'. Изобретённая Дарвасом методика фиксации поведения цены - одна из первых вариаций в сфере технического анализа фондового рынка. Базируясь на этих исследованиях, ему удалось разработать стратегию, которая разрешала выбирать необходимую акцию, в нужное время с незначительными шансами на потери и вероятностью удержания крупной прибыли.

Главными инструментами, которые применял Дарвас, были цена и величина, стратегия «прямоугольного анализа» и автоматизированные ордера на покупку и стоп-лоссы на реализацию. С данной методикой Дарвас стартовал долгосрочный мировой тур в 1954 году, во время которого он сперва посетил европейские страны, а затем отправился в Азию. Несколько раз за неделю он отправлял телеграммы своему брокеру в Штаты, чтобы оставить распоряжение  касательно приобретения или продажи акций. Вплоть до апреля 1957 года все свои акции продавал с помощью стоп-лосс ордера. К тому времени Дарвас приумножил свое состояние до 38.000 долларов.

Кризис и Николас Дарвас

В результате победы республиканцев на президентских перегонах, и становления президентом Эйзенхауэра, а также установления контроля над двумя палатами американского Конгресса в 1952 году, рынки стремительно начали возрастать.

Но, когда в 1956 году у президента случился сердечный приступ, они попали под сильное давление. Большое количество справедливо побаивались, что без Эйзенхауэра перегоны могут приостановиться, а экономика окажется в состоянии стагнации.

Осенью 1957 года Советский Союз  запустил в космос свой спутник. В результате этого Соединённым Штатам пришлось побеспокоиться о своей безопасности, и вынуждены были разработать новую экономическую стратегию. В связи с этим Индекс Доу Джонса уменьшился с 511 до 423 пунктов. Несмотря на это, и в отличии от остальных рыночных инвесторов, Дарвас сумел сохранить собственное богатство, так как он применял достаточно жесткое управление возможными рисками в формате стоп-лосс ордеров. Следом, когда в его распоряжении не было ни одной акции, Дарвас стал подумывать о повторном входе. В недалёком будущем он не мог провести операции с новыми максимумами в качестве сигнала для приобретения, как он совершал это ранее. Он прибавил в собственную стратегию фундаментальную составляющую, приступив к поиску акций в перспективных секторах, которые заметно упали в стоимости. Среди всех, он выделил акции Texas Instruments, Fairchild Camera и Zenith Radio. С данными акциями в новом наблюдательном листе, он продлевает тур в Сайгон.

Стратегия на 2 миллиона долларов США

Когда рынок приступил к развороту в конце 1957 года, Дарвас был в ожидании нового тренда по акциям, за которыми он наблюдал. Ему захотелось стать «быком на медвежьем рынке», и он посылал телеграммы брокеру о своей первой сделке из Бангкока. Последующий ордер на приобретение 500 акций Bruce Company отправлял из Калькутты. В начале 1959 года Дарвас возвратился в Нью-Йорк. В этот период на Уолл-стрит использование автоматизированных стоп-лосс ордеров были на некоторое время приостановлено. Некоторые издания полагали, что запрет был вызван из-за того, что Дарвас удачно применял такой инструмент. Но трейдеры организовали бойкот, и начальству биржи было необходимо снова вернуть автоматизированные стоп-лоссы.

С этого момента акции, изначально Дарвасом внесённые в свой список наблюдения, также приступили к формированию восходящих трендов. Он приобрёл акции Texas Instruments, первого производства электронных калькуляторов и прочего.

«Мечты о будущем, а не действительность - это то, что захватывает людей», - говорил он. На фондовых рынках торгуют ожиданиями, а не фактами. Дарвас дополнил свой портфель некоторыми акциями для анализа на предмет соответствия критериям входа: Beckman Instruments и Litton Industries. Как только акция пересекала задуманный Дарвасом прямоугольник, он тут же приобретал её. Он всегда применял трейлинг-стоп у меньшей границы прямоугольника. В связи с тем, что рынок возрастал - индекс Доу Джонса прибавлял 50% стоимости - Дарвас приумножил собственное состояние до двух миллионов американских долларов всего за пару месяцев. Даже в тот момент он не видел смысла избавляться от акций. Дарвас применял трейлинг-стопы и готовился к путешествию Европой.

Прощание с яростью

На протяжении 1960-х годов Дарвас написал собственную книгу, которая и по сегодняшний день не лишилась своей актуальности, и покинул профессиональную торговлю. Свою лепту в данное решение внесла генеральная прокуратура Нью-Йорка. Властям показалось, что Дарвас обманывал своих читателей, преувеличивая в книге собственные прибыли. Трейдер, взамен, назвал такие действия «циничными» и «нечестными».

В 1961 году открылось судебное разбирательство. Дарвас приступил к критике долгосрочных инвесторов, сравнивая их с игроками в азартные игры, так как они продолжали сберегать акции, даже в то время, когда цена на них уменьшалась и уменьшалась, в надежде, что они  возрастут снова. Дарвас разозлил трейдерское сообщество тем, что назвал Уолл Стрит «гигантским казино, заселенным дилерами, крупье и жуликами. Скончался он в 1977 году, и похоронили его в Париже.

Входы по Дарвасу

Предпочитал открывать длинную позицию, когда цена приближалась к годовому максимуму или рекордному максимуму, и затем пересекала верхнюю черту прямоугольника. Он идентифицировал эту верхнюю границу, когда стоимость, сформировав максимум, не могла снова протестировать его на протяжении нескольких последовательных дней. Меньшая граница прямоугольника являла собой ту черту, ниже которой цена не смогла б пройти на протяжении трех последовательных дней.

Во время входа бралось во внимание несколько дополнительных критериев. У акции должен быть сформированный длительный тренд без значительных просадок, объем должен обладать краткосрочной тенденцией к росту, а прибыль фирмы должна была расти.

Стопы

Дарвас всё время работал со стопами на приобретении и стоп-лосс ордерами. В связи с тем, что он открывал только лишь длинные позиции, стоп всегда находился на нижней границе его прямоугольника. В тот же час нижние границы применялись для трейлинг стопов.

Нынешний пример

Яркий пример использования методики Дарваса демонстрируют акции K+S, включенные в листинг DAX. В конце мая 2010 года стоимость сформировала краткосрочный минимум на  уровне 35.50 евро. После чего котировки уверенно возрастали в новом более жестком трендовом направлении. 19 октября стоимость установила 52-недельный максимум на уровне 47.70 евро, в результате чего был описан прямоугольник в точке 2. Сразу на следующий день была сформирована нижняя грань прямоугольника на отметке 45.46 евро. 26 октября цена пересекла прямоугольник вверх со значительным объемом. При пересечениях прямоугольников 3 и 4, мы умножаем размер позиции. Сделка остановилась на отметке 52.90 евро.

Вывод

Стратегия Дарваса достаточно проста. С её помощью легко работать, основываясь на дневных ценах. Её вполне реально успешно применять и по сегодняшний день особенно на рынках с стремительными трендами. Однако для применения необходимо не забывать о достаточно широкой диверсификации активов. Для того чтобы идентифицировать прямоугольники, можно пользоваться индикатором Дарваса в их теперешней модифицированной форме.

С сегодняшней точки зрения можно высказывать критику по поводу тактики управления капиталом, предложенной Дарвасом, но необходимо помнить, что для того временного положения теоретики торговли это был огромный шаг вперед. Во всяком случае, любому трейдеру рекомендуется знать о ярком примере Николаса Дарваса, который сумел разработать собственную торговую стратегию, постоянно совершенствовать ее и в результате достичь успеха.

Возможность работы на форекс не внося собственных средств – 8 долларов на счет от компании Норд форекс в подарок.